一声惊雷！ 美国对叙利亚的轰炸将如何影响您的投资？

简介：问题是，谁来为这十年的清算埋单？ 看完这篇文章，相信你会有答案。

01. 闹铃悄悄响起

本周，博鳌论坛继续传来海南重磅消息。

但其中穿插着三件大事。 有心人会发现，其影响力不亚于海南岛宣布的决定。

先说最近的吧。

4月12日，香港有大动作，提前给大家敲响了警钟。

13年后，香港金管局率先出手，卖出美元买入8.16亿港元，希望将美元兑港元汇率稳定在7.85的安全线内。

但金管局出手后，港元仍试图触及7.85的“下限”。 多么任性的孩子。

港元与美元实行联系汇率制度。 只要汇率在7.75-7.85之间波动，金管局局长就不会干预。

就在一个月前，港元触及三年低点。 随后一个月，香港金管局数次呼吁安抚大家：不要担心，确保港元汇率不会跌破7.85的红线。 甚至在4月10日，数家外资银行的港元兑美元交易价一度跌破7.85，但金管局仍未有动作。

直到昨日，金管局终于忍不住向大家重申，金管局将在7.85水平买入港元，确保港元汇率不会跌破7.85。

还有就是，在中美贸易战中，俄罗斯先倒下了，还没有站起来。

继上周末美国宣布对俄罗斯实施制裁、叙利亚又发生生化武器袭击事件后，俄罗斯股市断崖式下跌美国通胀对比特币的影响，卢布汇率的跌幅也触目惊心。

从周一开市到周三，不到三天时间，卢布跌幅超过8.8%，俄罗斯RTS指数跌幅超过12.5%。 俄铝在港股上市的股票周一单日跌幅超过50%，市值当日蒸发逾300亿港元。 .

真是一个“战斗民族”，经得起这样的折腾。

第三件事其实可以追溯到去年年中。

去年8月，拥有世界第二大黄金储备的德国宣布提前三年将647吨黄金储备从纽约和巴黎转移到中国，俄罗斯正以最快的速度增加黄金储备十二年的速度。 其他一些欧洲国家和发展中国家也在加速囤积黄金。

盛世买古董，乱世买黄金，这个道理不止我们懂。

02. 明天还是秋天，哪个先到？

香港与莫斯科相距7143公里，时差5小时。

危机面前，明天还是秋天，哪个先到，只是时间的问题。

几个看似巧合的事件传递出同一个信号：危机离我们不远了。

香港是国际资本进出迅速的市场，资金的流动性非常高。 这里的首都最先感知到危机的来临并做出反应。 然而，俄罗斯的实体经济本就虚浮，且完全由能源支撑，因此更加脆弱，容易受到风险的影响。 因此，这两个截然不同的市场对危机的敏感性相似美国通胀对比特币的影响，也是最先受到冲击的。

野村预测金融危机的模型显示，香港已经出现了 54 次金融危机的早期迹象，比 1997 年亚洲金融危机时还多。其中两个最重要的信号是： GDP长期高于45%； 香港楼市价格攀升至历史最高点，资产泡沫明显。

而香港只是全球经济的一个缩影。 现在香港如履薄冰。 如果加息过快，内地热钱将回流内地，国际热钱将撤回欧美，加剧港元贬值。 如果不加息，金管局又要出手，打响“港元保卫战”。

03.雪球越滚越大

在香港正经历敏感期的同时，其他地区也正经历着一个焦灼的转折点。

4月11日，在“对话罗杰斯”的午餐会上，美国投资人罗杰斯表示：

2008年以来，并没有发生过非常严重的金融危机，需要警惕。 美国每4-8年就会出现一次金融问题……美联储的资产负债表扩大到之前的9-10倍。 现在中国也负债累累。 今年年底和明年年初，我们尤其要提高警惕。 在一个严重的问题开始时，没有人会注意到...

2008年金融危机后，长达十年的货币泛滥时代让世界各国处于不断依赖债务支撑经济增长的状态。 当前的全球债务水平和杠杆率远高于 2008 年。

根据国际金融协会（IIF）最新季度报告，截至 2017 年第四季度，全球债务总额达到 237 万亿美元，比十年前增加了 70 万亿美元。 仅2017年就增加了20万亿。 目前，成熟市场总债务占GDP的比例已经达到382%，新兴市场的杠杆率也达到了210%。

过去二十年全球债务水平一直在上升

在成熟市场，家庭杠杆率也处于历史最高水平，爱尔兰和意大利是仅有的两个家庭杠杆率低于 50% 的发达国家。 在发达经济体中，韩国的家庭杠杆率甚至接近94.6%。

为此，彭博社发出警告：

随着全球进入加息周期，利率已经开始上升，但国家的杠杆率却持续上升，这是一个需要警惕的信号。

其中，中国债务扩张的步伐也非常大。 2012年至2017年一季度债务扩张速度远超美国等新兴市场。

2017 年第一季度全球债务与 GDP 比率

交银国际董事总经理洪浩曾统计，中国每年宏观利息负担约为12万亿元，已经超过名义GDP的年增幅（8-9万亿元）。 也就是说，在没有加息的情况下，每年新增的财富已经不足以偿还利息了。 加息之后呢？

但无论是中国还是世界，进入加息周期是板上钉钉的事情，加息只是时间问题。

易纲行长日前在博鳌论坛的讲话中也指出，中国未来货币政策将收紧。 因此，包括中国在内，偿还各国债务的利息成本将变得更高，随时可能出现资金链断裂的风险。

单看目前最大的三大互联网金融平台资金链断裂案，涉案金额和受害人就已经相当惊人。

2016年e租宝倒闭，非法集资超过500亿元，涉及90万受害人；

钱宝网2017年倒闭，交易金额突破500亿，注册用户突破2亿；

山林金融2018年倒闭，余额至少30亿，658家分支机构（店）。

随着货币环境的收紧，监管的加强，未来进入加息周期，还有多少因资金链断裂而被曝光的案例。

为此，多位投行人士相继就当前全球大规模举债的风险发出警告。

就在本周三（4月11日），瑞士信贷首席执行官指出，目前央行的紧缩政策势必会对市场造成“创伤”。 美国率先进入加息周期，也是最有可能最先“受创”的国家，而股市在这一重大转折中首当其冲。

摩根大通首席执行官上个月指出，未来两到三年内，随着利率和通胀上升，美国股市可能下跌40%。

货币整体从宽松到紧缩，是对过去十年货币洪流的彻底清算。

04. 美丽的泡泡，虽然瞬间闪出火花

这次彻底清算，不仅清算了过去十年的债务，也清算了持续十余年的资产牛市泡沫。 炸毁的过程五光十色，破碎之后，就是一团空气。

2008年金融危机结束以来，全球资产价格与实体经济出现明显背离。 高盛在“熊市修身”中列出了两者的通货膨胀。 对比发现，在实体经济通胀不大的情况下（大宗商品甚至出现通货紧缩），各种金融资产的价格都是一个比一个高。

从2009年1月至今，欧洲高收益债券和标普500指数涨幅均超过200%。 相比之下，美国和欧洲的名义 GDP 和工资在 10 年内增长了不到 50%。

左边深色部分是金融资产​​，右边浅色部分是实体经济

如果你觉得这些离你太远，那就看看每天都要谈的房价。 金融危机后，超低利率和全球经济复苏的双重效应同步推高了全球房价。 机构投资者在此期间也不断加杠杆，投资于这波全球炒房浪潮。

1997年至今，除2008年金融危机造成的短期回落外，全球主要国家和地区房价持续上涨，且多数在1997年基础上翻了4倍，这已经高于2008年金融危机前的高房价，更不用说全球一线城市了。

1997年以来，全球主要国家和地区房价持续上涨（来源：经济学人）

只要泡沫不破，总会有人认为这不是泡沫。 股市、楼市、数字货币，谁先戳破三大“泡沫”？

目前，数字货币率先失败。

从 2011 年到 2017 年 12 月 1 日的最高点，比特币的价格从 8.11 美元上涨到 19,664 美元。 历史最高涨幅发生在2013年11月1日，单日涨幅达431.35%。

2017年，一向风头正劲的比特币，由于受到多国监管机构的严禁，从最高价下跌了60%。 毫不夸张的说，被砍了一半。 比特币交易的主战场也易手频繁，从美国到中国，再到日本和马耳他。

可以说，区块链是21世纪最伟大的技术发明之一。 然而，与其相关的数字货币，在监管者眼中，却是一个威胁到本国货币地位的存在。 夹缝中生存，谈何容易？ 飞得越高，摔得越重。

2011年至今的比特币价格

05、打翻的窝底下怎么会有蛋？

显然，2018年是多事之年。

前段时间，诺贝尔经济学奖主席罗伯特·希勒公开警告：

中美贸易紧张局势加剧，或将成为新一轮经济危机的前兆……贸易战的本质不在于危机本身，而在于其对市场情绪的影响。

美联储和欧洲央行在周三的会议纪要中都提到，贸易战可能是市场面临的最大下行风险。 而地缘政治冲突的不断发生，比如近期西方制裁俄罗斯引发的“双杀”、叙利亚冲突、多次交锋的中美贸易战等，都在影响着市场情绪，从美国到欧洲和亚洲。 当市场传到中国，大家都成了绳上的蚂蚱。

甚至每次特朗普发推，市场都会出现小幅震荡。

PIMCO 首席投资官 Dan Ivascyn 表示：

我们可以清楚地看到，波动加剧与央行的不确定性以及美欧和新兴市场的政治不确定性密切相关。

真正的地雷早在十年前大宽松开始时就埋下了。 如今号称凡事“美国优先”的特朗普带来了不确定性，只会加剧市场波动，加速地雷的引爆。

作为依靠消费拉动经济发展的欧美国家，过去十年工资增长不足50%，美国家庭未偿债务攀升至历史最高纪录13.1万亿美元。 收入疲软和债务负担增加，不可能指望消费会推动经济发展。

事后，每个人都必须为十年的清算付出代价。

但通常没有人会在音乐停止之前停止跳舞。 远离泡沫，分散资产，买入避险资产，同时看准一定会发生的事情，这样才能安然渡过大浪。