俄罗斯会回到金本位制吗？

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为什么不是比特币标准？

在西方国家相继宣布将俄罗斯排除在Swift金融交易体系之外后，市场开始讨论俄罗斯是否会放弃美元，恢复金本位。 那么问题来了，这样可行吗？ 世界将如何反应？ 为什么不是比特币标准？ 知名贵金属分析师Keith Weiner撰文就上述问题提出了自己的看法。

首先俄罗斯不支持比特币，围绕俄罗斯回归金本位的问题，经济学家的文章和社交媒体上普遍提到了三种观点：

一：俄罗斯可以用黄金购买商品，避免被SWIFT支付系统拒之门外。

二：俄罗斯可以利用它来宣布金本位制，这真的会激怒西方。

三：其他一些国家将看到将 SWIFT 武器化的威胁，并从美元转向其他货币或黄金。

俄罗斯难以实施金本位制

据报道，俄罗斯央行拥有2000多吨黄金，价值约1300亿美元。 俄罗斯2020年GDP（国内生产总值）为1.5万亿美元，2019年进口规模达到2470亿美元，几乎是其黄金储备规模的两倍。

这意味着俄罗斯的黄金储备只能维持不到半年，除非俄罗斯出口商向他们支付黄金，这几乎是不可能的。 能源出口是俄罗斯的主要收入来源，目前俄罗斯原油市场价格低于每桶18美元，表明对俄罗斯石油缺乏兴趣。 在这种环境下，即使买家能够重新点燃对俄罗斯原油的需求，也不太可能用黄金支付。 因此，基思认为，俄罗斯没有足够的黄金来实施金本位制。

但还有一个更深层次的问题。 央行储备不像工薪阶层的储蓄，可以随时花掉。 中央银行有资产（在这种情况下是黄金），也有负债，不能随心所欲地花掉它们。

俄罗斯宣布拥有一定数量的黄金，回归“金本位”意味着什么？

首先，政府可以承诺以每盎司一定数量的货币单位的比率将黄金存放在其金库中。

或者二，政府可以承诺其公民按照其宣布的金本位官方汇率兑换其纸币。

然而，这些纸币都不是通过存入黄金而产生的，无论是出于信任还是出于法治，承诺都很难说服人们将黄金存入银行。

此外，黄金如何以货币计价也是一个难题。 每个债权人都希望以尽可能高的价格获得更多的黄金。 相反，每个债务人都希望价格尽可能低，以便用最少的黄金还清债务。

假设俄罗斯以某种方式设定价格，他们所谓的“金本位制”只是一个定价计划，市场迟早需要从黄金中获利。 而当这种情况发生时，无论定价计划是什么，都不可避免地会失败。

总而言之，俄罗斯无权定价，也无权履行支付承诺。 金本位可能不是它目前可以选择的路径。

比特币标准有效吗？

比特币支持者断言比特币是金融的未来。 不过，基思指出，这只是一种流行的猜测和对价格的赌注。 比特币还没有出现在金融领域，它不支持任何行业。

Keith 说，没有人借用比特币来支付种植和收割农作物、购买仓库或建造新工厂的费用。 经济中所有实物商品的生产均以不可赎回的货币融资。 所有生产者都欠着不可赎回的钱，他们必须生产足够的商品来出售，以获得足够的不可赎回的钱来偿还债务。

Keith 认为，这就是电视制造商、铜矿运营商和麦农对比特币不感兴趣的原因。 他们需要的是美元（或当地货币）。 如果他们无法偿还债务，贷方将没收他们的资产。 这就是支持法定货币价值的原因，它们拥有很大的购买力。

比特币支持者说，比特币可以用于金融，他们可以抵押比特币，获得廉价的美元贷款。 但基思指出，这不是农业、铜矿开采或制造业的运作方式。 这些生产商最初没有足够的资金来支付他们的生产成本。 这本质上是美元借贷。 比特币不用作交换媒介，而是用作抵押品。

但是，如果比特币价格稳定，或者至少与美元有固定汇率，那么它就可以用来为生产融资。 但实际上，暴涨暴跌才是比特币的常态。 比特币支持者认为它会上涨 1000 倍。 这对借款人来说将是极其痛苦的。 没有人希望他们的房屋抵押贷款从 300,000 美元增加到 300,000,000 美元。

综上所述，Keith 认为比特币不能用于资助生产，比特币标准也不可行。

没有其他货币可以替代美元吗？

在这一点上，基思指出了两个问题。 在他看来，其他货币都是美元的衍生品。 其他货币的发行者（中央银行）要么拥有支持其本币负债的美元资产，要么拥有美元支持的英镑和人民币等外币。 美元支撑着每家中央银行的资产负债表、每家主要金融机构的资产负债表、每家主要非金融公司的资产负债表，并且是所有这些资产负债表上的负债。

其次，没有其他货币可以处理如此大量的美元流动。 美元的日常交易可能导致其他货币的重大波动。 美元是迄今为止使用最广泛的货币。 没有人愿意在买入时将其推高，而在卖出时将其推低。

因此，基思认为，美元对美国和其他国家具有破坏性，但这并不意味着任何其他货币都更好，或者任何其他货币都可以填补美元的缺点。 黄金呢？

黄金投资的长期回报是否优于美元？

基思说，自 1930 年代以来，黄金就没有被用于金融领域。 主要经济学家长期以来一直将黄金视为野蛮时代的遗物。 然而，他们没有预料到的是，黄金在当代继续用于长期财富规划、代际信托等。

换句话说，尽管黄金被法定货币体系取代，但其全球需求并未下降。 尽管通过数千年的开采积累了黄金，但金矿工人今天仍然非常活跃。 市场很好地吸收了新的黄金供应，没有出现供过于求的迹象。

黄金不仅用于为生产融资，而且一直如此。 根据基思的说法，通往金本位制的道路是由追求自身利益的个人和企业自愿借贷铺平的。 如果个人和公司明白赚取黄金利息会随着时间的推移增加他们的持有量，那么从长远来看俄罗斯不支持比特币，它会比赚取美元利息得到回报。

（中金在线黄金眼（ID：gold-cnfol-com）转载自：黄金十大数据）（黄金市场瞬息万变

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